Back
14 Oct 2015
Ulasan Pidato RBNZ Wheeler: Suku Bunga Ditahan Bulan Ini - ANZ
FXStreet - Mark Smith, Ekonom Senior di ANZ, mengulas pidato terbaru Gubernur RBNZ Wheeler pagi ini, berjudul "Beberapa Refleksi pada Perbankan Central Dunia", mencatat bahwa pesan tampak konsisten dengan pandangan yang luas mereka bahwa sementara OCR mungkin menuju lebih rendah pada waktunya, pemotongan berikutnya kemungkinan tidak terjadi pada pertemuan berikutnya.
Kutipan Penting
Paragraf utama adalah: "indikator ekonomi terbaru telah lebih menggembirakan. Beberapa pelonggaran lebih lanjut dalam OCR nampak mungkin, tapi itu akan terus bergantung pada aliran data ekonomi yang muncul. Namun, pada saat yang sama, kami tetap sadar akan dampak suku bunga rendah pada permintaan perumahan dan potensinya untuk memberi imput ke inflasi harga lebih tinggi. Penting juga untuk mempertimbangkan apakah biaya pinjaman menghambat investasi, dan kebutuhan untuk memiliki kapasitas yang cukup untuk menurunkan suku bunga jika perekonomian global melambat secara signifikan."
"Pidato mengakui ketidakpastian yang cukup besar atas prospek inflasi dan kemungkinan ada unsur struktural inflasi domestik yang rendah. Jika ini terbukti lebih kekal dari yang RBNZ harapkan ada kemungkinan akan berimplikasi pada pengaturan OCR."
"Selain itu, kebijakan beroperasi di lingkungan yang kompleks. Ada ketidakpastian yang cukup besar atas bagaimana dunia bekerja dan apa yang ada di depan, dengan kelambanan dalam dampak pengaturan kebijakan komplikasi lebih lanjut."
"Dengan demikian, pidato mencatat bahwa "pendekatan mekanistik untuk menetapkan kebijakan moneter tidak bekerja" dan bahwa "bank sentral mencoba untuk mengakui ketidakpastian ini dan ketidaktepatan terkait kebijakan melalui nuansa dan bahasa kondisional".
"Pidato juga mengakui ada batas untuk apa yang dapat dilakukan kebijakan moneter, dengan komentar bahwa pasar cenderung melebih-lebihkan dampaknya: "Kebijakan moneter adalah, namun, relatif tidak berdaya untuk mempengaruhi keputusan yang menentukan hasil kinerja ekonomi dan distribusi jangka panjang"."
RBNZ juga mencatat ada pendorong lain pada NZD selain pengaturan kebijakan domestik: "Kebijakan moneter juga tidak dapat mencegah perkembangan internasional dari yang mempengaruhi perekonomian kita, termasuk melalui harga komoditas dan nilai tukar.
"Dalam hal ini, ada sedikit bahwa kebijakan moneter dapat lakukan secara terus-menerus menurunkan nilai tukar, baik melalui pilihan rezim nilai tukar atau tindakan kebijakan langsung"."
"Semuanya, tidak berubah, dengan pidato konsisten dengan harapan kami bahwa OCR akan menahan bulan ini karena Bank menilai dampak dari 75bps pemotongan sejauh ini, sebelum memberikan pemotongan lebih lanjut tahun depan. Namun, perkembangan di kancah global masih penting."
Kutipan Penting
Paragraf utama adalah: "indikator ekonomi terbaru telah lebih menggembirakan. Beberapa pelonggaran lebih lanjut dalam OCR nampak mungkin, tapi itu akan terus bergantung pada aliran data ekonomi yang muncul. Namun, pada saat yang sama, kami tetap sadar akan dampak suku bunga rendah pada permintaan perumahan dan potensinya untuk memberi imput ke inflasi harga lebih tinggi. Penting juga untuk mempertimbangkan apakah biaya pinjaman menghambat investasi, dan kebutuhan untuk memiliki kapasitas yang cukup untuk menurunkan suku bunga jika perekonomian global melambat secara signifikan."
"Pidato mengakui ketidakpastian yang cukup besar atas prospek inflasi dan kemungkinan ada unsur struktural inflasi domestik yang rendah. Jika ini terbukti lebih kekal dari yang RBNZ harapkan ada kemungkinan akan berimplikasi pada pengaturan OCR."
"Selain itu, kebijakan beroperasi di lingkungan yang kompleks. Ada ketidakpastian yang cukup besar atas bagaimana dunia bekerja dan apa yang ada di depan, dengan kelambanan dalam dampak pengaturan kebijakan komplikasi lebih lanjut."
"Dengan demikian, pidato mencatat bahwa "pendekatan mekanistik untuk menetapkan kebijakan moneter tidak bekerja" dan bahwa "bank sentral mencoba untuk mengakui ketidakpastian ini dan ketidaktepatan terkait kebijakan melalui nuansa dan bahasa kondisional".
"Pidato juga mengakui ada batas untuk apa yang dapat dilakukan kebijakan moneter, dengan komentar bahwa pasar cenderung melebih-lebihkan dampaknya: "Kebijakan moneter adalah, namun, relatif tidak berdaya untuk mempengaruhi keputusan yang menentukan hasil kinerja ekonomi dan distribusi jangka panjang"."
RBNZ juga mencatat ada pendorong lain pada NZD selain pengaturan kebijakan domestik: "Kebijakan moneter juga tidak dapat mencegah perkembangan internasional dari yang mempengaruhi perekonomian kita, termasuk melalui harga komoditas dan nilai tukar.
"Dalam hal ini, ada sedikit bahwa kebijakan moneter dapat lakukan secara terus-menerus menurunkan nilai tukar, baik melalui pilihan rezim nilai tukar atau tindakan kebijakan langsung"."
"Semuanya, tidak berubah, dengan pidato konsisten dengan harapan kami bahwa OCR akan menahan bulan ini karena Bank menilai dampak dari 75bps pemotongan sejauh ini, sebelum memberikan pemotongan lebih lanjut tahun depan. Namun, perkembangan di kancah global masih penting."