RBNZ akan Pertahankan Suku Bunga Acuan di 5,5% bahkan Saat Investor Tingkatkan Spekulasi Penurunan Suku Bunga

• Reserve Bank of New Zealand akan mempertahankan suku bunga acuan pada 5,50% pada hari Rabu.
• Keputusan kebijakan bulan Agustus tampaknya merupakan "keputusan yang sulit" antara mempertahankan dan memangkas suku bunga, karena ekspektasi inflasi turun.
• Nasib Dolar Selandia Baru bergantung pada tindakan kebijakan RBNZ, prakiraan terbaru, dan kata-kata Gubernur Orr.

Para pelaku pasar sangat menantikan keputusan suku bunga Reserve Bank of New Zealand (RBNZ), yang akan dirilis pada hari Rabu pukul 02:00 GMT (09:00 WIB), karena keputusan ini diprakirakan akan menjadi "close call" bagi bank sentral tersebut.

RBNZ diprakirakan akan mempertahankan suku bunga acuan pada 5,50%, mempertahankan level tersebut sejak Mei 2023. Namun, pasar sangat terpecah, dengan analis dan pakar industri mengantisipasi keputusan suku bunga ditahan. Jajak pendapat Reuters terhadap 31 analis, menemukan 12 analis memprediksi penurunan suku bunga dan sisanya mendukung status quo.

Di sisi lain, pasar swap mengimplikasikan probabilitas sekitar 70% bahwa bank akan menurunkan suku bunga sebesar 25 basis poin (bp) menjadi 5,25%. Pasar memprakirakan pelonggaran sebesar 90 bp tahun ini dan 148 basis poin lagi pada tahun 2025.

Apa yang Diharapkan dari Keputusan Suku Bunga RBNZ?

Pasar cenderung mendukung poros kebijakan dovish oleh RBNZ setelah survei triwulanan bank sentral menunjukkan berlanjutnya penurunan ekspektasi inflasi.

Ekspektasi inflasi Selandia Baru turun ke posisi terendah tiga tahun di 2,03% pada kuartal ketiga, dibandingkan dengan 2,33% pada kuartal Juni. Sementara itu, data survei dari 33 pemimpin bisnis dan peramal profesional menunjukkan kenaikan harga tahunan rata-rata 2,40% selama setahun ke depan, turun dari 2,73% sebelumnya.

Namun, beberapa indikator ekonomi lainnya menunjukkan bahwa RBNZ dapat memperpanjang jeda. Inflasi yang tidak dapat diperdagangkan terus menjadi perhatian bank sentral, karena inflasi domestik tetap tinggi. Inflasi non-perdagangan mencapai 5,4% pada tahun ini hingga kuartal Juni, menurun dari 5,8% di kuartal kedua, meskipun masih di atas level 5,0%.

Pasar tenaga kerja Indonesia masih menunjukkan beberapa tanda-tanda pengetatan setelah Perubahan Ketenagakerjaan pemulihan sebesar 0,4% di kuartal kedua, naik dari penurunan 0,2% di kuartal pertama dan jauh di atas estimasi pasar yang memprakirakan penurunan 0,2%. Tingkat Pengangguran naik dari 4,4% menjadi 4,6%, lebih rendah dari angka 4,7% yang diprakirakan.

Selain itu, Indeks Keyakinan Bisnis ANZ Selandia Baru melonjak ke 27,1 di bulan Juli dari 6,1 di bulan Juni, menunjukkan peningkatan semangat perusahaan.

Karena pasar masih terpecah pada kemungkinan langkah kebijakan RBNZ minggu ini, para pedagang akan memperhatikan bahasa Pernyataan Kebijakan Moneter (MPS) dan proyeksi ekonomi yang diperbarui untuk mendapatkan petunjuk baru mengenai pandangan bank terhadap suku bunga.

Bagaimana Keputusan Suku Bunga RBNZ akan Berdampak pada Dolar Selandia Baru?

Fokus utama akan tertuju pada prakiraan OCR RBNZ dan revisi ke bawah untuk tahun ini dapat menggemakan ekspektasi pasar akan penurunan suku bunga oleh RBNZ lebih awal dari yang diproyeksikan sebelumnya pada kuartal ketiga 2025. RBNZ saat ini memprakirakan OCR akan mencapai puncaknya di 5,65% pada Kuartal 4 2024.

Dolar Selandia Baru (NZD) akan jatuh jika bank sentral memangkas suku bunga sebesar 25 bp menjadi 5,25% dan merevisi turun proyeksi OCR untuk tahun 2024. Dalam skenario seperti itu, NZD/USD dapat mengunjungi kembali level terendah sembilan bulan di 0,5900.

Jika bank sentral mempertahankan suku bunga, setiap perubahan dovish dalam pernyataan kebijakan dan potensi revisi ke bawah untuk proyeksi OCR dapat membayangi dan bertindak sebagai penghalang bagi Dolar Kiwi.

NZD/USD dapat melanjutkan momentum pemulihannya hanya jika MPS mengungkapkan kekhawatiran atas inflasi barang dan jasa yang tidak dapat diperdagangkan dan mengakui risiko kenaikan terhadap inflasi, memberikan hasil yang hawkish. Dolar Selandia Baru juga dapat diuntungkan jika bank mempertahankan bias hawkish-nya sambil mempertahankan estimasi OCR.

Dhwani Mehta, Analis Senior FXStreet, memberikan pandangan teknis singkat untuk memperdagangakan Dolar Selandia Baru pada pengumuman kebijakan RBNZ: "Pasangan mata uang NZD/USD mengkonsolidasikan pemulihan minggu sebelumnya, memanfaatkan Relative Strength Index (RSI) 14-hari yang bullish pada grafik harian."

"Jika oara pembeli berhasil menemukan penerimaan di atas Simple Moving Average (SMA) 200-hari utama di 0,6087, sisi atas akan terbuka menuju level tertinggi bulan Juli di 0,6154. Lebih jauh lagi, ambang batas 0,6200 akan terlihat. Sebaliknya, kegagalan untuk mempertahankan SMA 21 hari di 0,5974 dapat memicu tren turun baru menuju level 0,5900, di bawahnya level terendah April di 0,5852 akan diuji," tambah Dhwani.