Dolar AS: Kenaikan Senin Berada di Bawah Tekanan

• Dolar AS kembali ke kondisi perdagangan normal setelah libur AS pada hari Senin.
• Pedagang akan mendapatkan gelombang pertama data perumahan AS dan Departemen Keuangan AS mengadakan lelang lainnya.
• Indeks Dolar AS diperdagangkan di atas 102,50 tetapi menunjukkan tekanan jual setelah kinerjanya yang lemah di Asia.

Dolar AS (USD) menunjukkan kenaikannya dari hari Senin terhadap beberapa mata uang Asia sedikit tertekan karena pasar mencerna penurunan suku bunga People's Bank of China (PBOC) Selasa ini. Pedagang dan investor memprakirakan lebih banyak dari PBoC, mengirim ekuitas lebih rendah dan mendorong Minyak Mentah turun ke $71.

Di sisi data, minggu ini terutama pada perumahan AS, mulai dari izin hingga angka-angka konstruksi dan harga rumah. Untuk hari ini, angka-angka Perumahan Baru dan Izin Bangunan untuk bulan Mei akan dirilis pada pukul 12:30 GMT (19:30 WIB). Beberapa anggota Federal Reserve (The Fed) juga akan menjadi sorotan. Presiden Fed St Louis Jim Bullard akan berbicara di Barcelona School of Economics pada pukul 10:30 GMT (17:30 WIB), sementara Presiden Federal Reserve Bank of New York John Williams dan wakil ketua The Fed untuk pengawasan Michael Barr akan berbicara tentang kepemimpinan di acara Fed NY.

Intisari Harian: Dolar AS Menghadapi Minggu yang Padat dan Penuh Peristiwa

• Data yang menarik untuk hari ini: Pada pukul 12:30 GMT (19:30 WIB), sejumlah besar data perumahan akan diluncurkan ke pasar dengan angka Perumahan Baru untuk bulan Mei diprakirakan 1.400 ribu dibandingkan 1.401 ribu bulan lalu. Izin Bangunan diprakirakan 1.423 ribu dari 1.417 ribu. Pada basis bulanan, Izin Bangunan diprakirakan turun 5% setelah turun 1,4% bulan sebelumnya, sementara Perumahan Baru diprakirakan turun 0,8% setelah naik 2,2% di bulan April. Data di luar data perumahan adalah indeks non-manufaktur Fed Philadelphia untuk bulan Juni, yang di -16 bulan sebelumnya.
• Bullard dari The Fed akan berbicara di Barcelona School of Economics pada pukul 10:30 GMT (17:30 WIB), dan Williams dan Barr dari The Fed akan berbicara tentang kepemimpinan di acara Fed NY pada pukul 15:45 GMT (22:45 WIB).
• Departemen Keuangan AS kembali ke pasar untuk pendanaan dengan melelang obligasi 3-bulan dan obligasi 6-bulan, keduanya sekitar pukul 15:30 GMT (22:30 WIB).
• AUD/USD bergerak secara substansial mendukung Dolar AS lebih dari 0,5% setelah Reserve Bank of Australia (RBA) menyebutkan dalam risalah pertemuan bank sentral terbarunya bahwa kejutan kenaikan suku bunga pada bulan Juni seimbang, mengarah ke kemungkinan akhir dari siklus kenaikan suku bunga di Australia.
• Tiongkok telah menurunkan Loan Prime Rate 5-tahun dan 1-tahun masing-masing dari 4,3% menjadi 4,2% dan dari 3,65% menjadi 3,55%. Langkah itu diterima dengan kekecewaan oleh pasar.
• Menteri Keuangan Jepang Shunichi Suzuki mengatakan Jepang ingin nilai tukar mata uang asing bergerak stabil. Suzuki mengatakan bahwa mereka mengawasi FX setiap hari dan tindakan yang tepat mungkin diperlukan. Intervensi terakhir dimulai dari musim gugur 2022, dan setiap pergerakan ke arah ini dapat memicu pergerakan angka besar dalam perdagangan harian antara Yen Jepang dan Dolar AS.
• Nada mengecewakan di Tiongkok berdampak pada komoditas, dengan Minyak Mentah WTI turun hampir 1% ke $71,22 dan Emas naik $5 ke $1.955. Bijih Besi dan semua logam mulia lainnya berada dalam tekanan dengan asumsi permintaan tidak akan meningkat dalam waktu dekat dari Tiongkok. Bahkan Indeks Baltic Dry, pengukur yang baik untuk perdagangan global, turun lebih dari 1% untuk harga per kontainer pengiriman. Semua elemen ini akan membantu inflasi global dan tekanan harga semakin mereda.
• Ekuitas juga berada di zona merah, dengan saham-saham teknologi Tiongkok memimpin penurunan dan Indeks Hang Seng secara keseluruhan turun 1,60%, yang pada gilirannya menyeret indeks utama Asia lainnya ke sisi bawah. Pasar Eropa mengambil alih sentimen negatif dari Asia dan diperdagangkan di zona merah. Saham berjangka ekuitas AS juga mengalami penurunan.
• FedWatch Tool CME Group menunjukkan bahwa pasar menilai peluang 74,4% kenaikan 25 basis poin (bp) pada 26 Juli. Pasar tampaknya menilai hanya satu kenaikan lagi dan selesai karena semua futures lainnya untuk tahun 2023 mengarah ke tingkat suku bunga tidak berubah. Pasar menantang pandangan kurva Dot-Plot The Fed, yang menunjukkan sebagian besar anggota The Fed melihat dua kenaikan lagi tahun ini.
• Benchmark imbal hasil obligasi Pemerintah AS 10-tahun diperdagangkan di 3,80% dan dibuka dengan gap dibandingkan penutupan Jumat karena tidak ada perdagangan obligasi pada hari Senin karena hari libur umum. Obligasi AS menerima beberapa penawaran beli karena investor menyeimbangkan kembali paparan mereka terhadap Tiongkok setelah langkah yang mengecewakan dalam pelonggaran moneter mereka.

Analisis Teknis Indeks Dolar AS: Gambaran Buram Memberikan Hasil yang Beragam

Dolar AS mengalami beberapa tekanan jual karena memangkas beberapa kenaikan Senin melawan sebagian besar pasangan Asia, sementara Indeks Dolar AS (DXY) telah mampu melonjak di atas 102,50. Sesi Eropa menambah kecepatan dan mata uang Eropa seperti Euro, Krona Swedia, dan Krone Norwegia semuanya naik melawan Greenback. Di Asia, Won Korea Selatan dan Yen Jepang memangkas sebagian penurunan mereka melawan USD, membuat DXY meluncur di bawah 102,50.

Di sisi atas, Simple Moving Average (SMA) 55-hari di 102,57 telah berubah dari support menjadi resistance. Jika DXY pulih lebih lanjut hari ini atau minggu ini, diprakirakan level psikologis 103,00 sebagai tantangan besar berikutnya untuk sisi atas. SMA 100-hari di 103,05 akan menjadi level penting yang harus dicapai, jika DXY ingin naik lebih jauh.

Untuk sisi bawah, level psikologis dekat 102,00 adalah satu-satunya elemen yang menopang DXY. Setelah aksi harga mulai berada di bawahnya, diprakirakan akan melihat pergerakan menukik lainnya menuju 100,82. Itu berarti menantang terendah tahun ini dan akan menyiratkan devaluasi substansial Greenback akan terjadi.

Bagaimana Kebijakan The Fed Memengaruhi Dolar AS?

Federal Reserve (The Fed) AS memiliki dua mandat: ketenagakerjaan maksimum dan stabilitas harga. The Fed menggunakan suku bunga sebagai alat utama untuk mencapai tujuannya tetapi harus menemukan keseimbangan yang tepat. Jika The Fed mengkhawatirkan inflasi, ia memperketat kebijakannya dengan menaikkan suku bunga untuk meningkatkan biaya pinjaman dan mendorong tabungan. Dalam skenario itu, Dolar AS (USD) kemungkinan besar akan menguat karena berkurangnya jumlah uang beredar. Di sisi lain, The Fed dapat memutuskan untuk melonggarkan kebijakannya melalui penurunan suku bunga jika khawatir terhadap meningkatnya tingkat pengangguran akibat perlambatan aktivitas ekonomi. Suku bunga yang lebih rendah cenderung mengarah ke pertumbuhan investasi dan memungkinkan perusahaan-perusahaan mempekerjakan lebih banyak orang. Dalam skenario ini, USD diprakirakan akan kehilangan nilainya.

The Fed juga menggunakan pengetatan kuantitatif/quantitative tightening (QT) atau pelonggaran kuantitatif/quantitative easing (QE) untuk menyesuaikan besaran neraca dan mengarahkan ekonomi ke arah yang diinginkan. QE mengacu pada The Fed membeli aset, seperti obligasi pemerintah, di pasar terbuka untuk memacu pertumbuhan dan QT justru sebaliknya. QE secara luas dilihat sebagai tindakan kebijakan bank sentral yang negatif untuk USD dan sebaliknya.