NZD/USD Bergerak Menuju 0,6450 meskipun Data Pekerjaan Selandia Baru Meleset, Obrolan Kebijakan Fed

• NZD/USD naik menuju 0,6450 karena Indeks USD telah mundur setelah pullback singkat.
• Federal Reserve secara luas diantisipasi akan mengumumkan kenaikan suku bunga 25 bp menjadi 4,50-4,75%.
• Reserve Bank of New Zealand mungkin akan melanjutkan sikap hawkish meskipun data Ketenagakerjaan lemah.
• NZD/USD sedang menguji terobosan konsolidasi dan kemungkinan akan menunjukkan penurunan baru ke depan.

NZD/USD telah melanjutkan pemulihannya di atas resistensi kritis 0,6440 di awal sesi Eropa. Aset NZD/USD menunjukkan pergerakan pemulihan setelah menguji level terendah hari Selasa di sekitar 0,6415 karena kinerja yang lemah dari Indeks Dolar AS (DXY). Indeks USD menunjukkan pergerakan yang bergejolak dalam kisaran 101,70-101,80 dan kemungkinan akan menunjukkan terobosan turun karena berkurangnya kecemasan di antara para investor dari biasanya menjelang keputusan suku bunga oleh Federal Reserve (Fed).

S&P500 futures gagal untuk menutup penurunan yang muncul di sesi Asia, menggambarkan kehati-hatian meskipun ada optimisme secara keseluruhan dalam sentimen pasar. Ekspresi yang diantisipasi secara luas mengenai penurunan lebih lanjut dalam laju pengetatan kebijakan oleh Federal Reserve tidak mendorong para pelaku pasar untuk melepas aset-aset yang sensitif terhadap risiko. Namun, kekhawatiran resesi Amerika Serikat yang muncul akibat ekspektasi kenaikan suku bunga lebih lanjut telah membuat para investor absen. Imbal hasil obligasi pemerintah AS bertenor 10 tahun berada di kisaran 3,51% setelah mengalami sedikit koreksi.

Biaya Tenaga Kerja yang Lebih Rendah dan Belanja Konsumen Mendukung Kasus Kebijakan The Fed yang tidak Terlalu Hawkish 

Indeks Biaya Tenaga Kerja (Q4) yang dirilis pada hari Selasa terpangkas menjadi 1,0% vs konsensus 1,1% dan rilis sebelumnya 1,2%. Pelonggaran daya negosiasi untuk biaya tenaga kerja merupakan kabar baik bagi Federal Reserve, yang bekerja keras untuk mencapai stabilitas harga di Amerika Serikat. Selain itu, indeks harga Personal Consumption Expenditure (PCE) yang dirilis minggu lalu menunjukkan bahwa pengeluaran konsumen mengalami kontraksi pada perayaan Natal bulan Desember, yang menyatakan bahwa tren penurunan Indeks Harga Konsumen (IHK) AS akan terus berlanjut.

Para ekonom di Goldman Sachs telah memberikan ekspektasi untuk dikte oleh ketua Federal Reserve Jerome Powell pada pertemuan kebijakan moneter Februari. Mereka percaya bahwa "Sejak FOMC terakhir kali bertemu pada bulan Desember, data yang masuk tentang pertumbuhan upah dan inflasi telah menggembirakan, sementara sinyal pada pertumbuhan aktivitas telah beragam dan terkadang mengkhawatirkan. Hal ini akhirnya membuat kasus untuk memperlambat laju kenaikan suku bunga menjadi 25bp minggu ini menjadi cukup mudah."

Untuk panduan lebih lanjut, Goldman Sachs memperkirakan dua kenaikan 25bp tambahan di bulan Maret dan Mei, namun lebih sedikit yang dibutuhkan jika kepercayaan bisnis yang lemah menekan perekrutan dan investasi.

Data Ketenagakerjaan AS Tetap Menjadi Kunci Menjelang Kebijakan Federal Reserve

Pasar tenaga kerja AS yang ketat kehilangan daya tariknya karena perusahaan-perusahaan mengabaikan proses rekrutmen karena prospek ekonomi yang suram. Suku bunga yang lebih tinggi dan permintaan ritel yang lebih rendah telah memaksa perusahaan-perusahaan untuk menangguhkan rencana ekspansi mereka untuk beberapa waktu. Selain itu, beberapa perusahaan tidak beroperasi dengan kapasitas penuh, yang telah memangkas kebutuhan untuk merekrut talenta baru. Hal ini juga telah memangkas kekuatan negosiasi karyawan untuk menentukan biaya akuisisi talenta.

Sesuai konsensus, data ketenagakerjaan AS dari Automatic Data Processing (ADP) (Januari) terlihat di 170.000, jauh lebih rendah dari rilis sebelumnya yaitu 235.000. Penurunan skala penambahan pekerjaan karena proyeksi ekonomi yang lebih lemah akan menyenangkan Federal Reserve karena akan memangkas proyeksi inflasi lebih lanjut.

Selain data Ketenagakerjaan, IMP Manufaktur ISM AS (Jan) akan menjadi sangat penting. Aktivitas manufaktur diprakirakan akan melambat menjadi 48,0 vs 48,4 pada rilis sebelumnya karena perusahaan-perusahaan tidak mengerahkan seluruh kapasitas operasi mereka. Namun, Indeks Pesanan Baru terlihat lebih tinggi di 46,1 vs. rilis sebelumnya di 45,2. Permintaan ke depan yang optimis dapat memberikan dukungan pada Indeks USD.

Dolar Selandia Baru Mempertahankan Penguatan Meskipun Data Pekerjaan lemah

Dolar Selandia Baru tetap sangat fluktuatif di sesi Asia karena rilis data Ketenagakerjaan (Q4) dan data IMP Manufaktur Caixin. Perubahan Ketenagakerjaan turun menjadi 0,2% dari ekspektasi 0,3% dan rilis sebelumnya 1,3%. Sementara Tingkat Pengangguran meningkat menjadi 3,4% dari konsensus dan rilis sebelumnya 3,3%. Selain itu, indeks biaya tenaga kerja kuartalan berada di level 1,1%, lebih rendah dari estimasi 1,3% namun sama dengan rilis sebelumnya 1,1%.

Stabilnya tagihan ketenagakerjaan dan menurunnya permintaan tenaga kerja mungkin akan menyenangkan Reserve Bank of New Zealand (RBNZ), yang bekerja dengan antusiasme dan semangat yang tinggi untuk mencapai stabilitas harga. Gubernur Reserve Bank of New Zealand Adrian Orr mungkin akan terus menaikkan suku bunga karena tingkat inflasi masih di atas 7%.

IMP Manufaktur Caixin berada di 49,2 lebih rendah dari ekspektasi 49,5 namun lebih tinggi dari rilis sebelumnya di 49,0. Perlu dicatat bahwa Selandia Baru adalah salah satu mitra dagang utama Tiongkok dan IMP yang tidak mengesankan memiliki dampak penting pada Dolar Selandia Baru.

Prospek Teknis NZD/USD

NZD/USD telah merasakan minat jual setelah menguji kekuatan terobosan konsolidasi di kisaran 0,6450-0,6470 pada skala empat jam. Dalam catatan yang lebih luas, aset NZD/USD menunjukkan tanda-tanda reversal bearish setelah pola grafik Double Top di sekitar level tertinggi 13 Desember di 0,6515. Tidak adanya minat beli yang besar saat mencoba melampaui resistensi 0,6515 memicu tekanan jual untuk Dolar Selandia Baru.

Exponential Moving Average (EMA) 50 periode di 0,6460 bertindak sebagai barikade utama untuk Dolar Selandia Baru.

Sementara itu, Relative Strength Index (RSI) (14) juga telah merosot ke kisaran bearish 20,00-40,00, yang mengindikasikan bahwa momentum penurunan sedang aktif saat ini.