USD/JPY: Bias Bearish Tetap Utuh di Dekat 128,00 karena Imbal Hasil Obligasi Pemerintah yang Suram

• USD/JPY mengkonsolidasi kenaikan hari sebelumnya karena imbal hasil memperbarui level terendah multi-bulan.
• Angka perdagangan Jepang yang suram, kekhawatiran permintaan yang lebih lemah dari Tiongkok dan kekhawatiran resesi AS gagal menghentikan kenaikan JPY.
• Dolar AS tetap tertekan di tengah data AS yang lebih rendah, pembaruan yang beragam.

USD/JPY bertahan di posisi lebih rendah di dekat 128,00 karena memudarkan kenaikan hari sebelumnya di tengah imbal hasil obligasi pemerintah yang lebih rendah, serta Dolar AS yang suram, selama awal hari Kamis. Dengan demikian, pasangan Yen tidak terlalu memperhatikan kekhawatiran yang berasal dari angka perdagangan luar negeri yang suram dari Jepang dan kekhawatiran resesi AS.

Total Neraca Perdagangan Barang Dagangan Jepang meningkat menjadi ¥-1,448.5 miliar pada bulan Desember versus ¥-1,652.8 miliar yang diharapkan dan ¥-2,029 miliar pembacaan sebelumnya. Namun, rinciannya menunjukkan penurunan Ekspor dan Impor dari bulan sebelumnya. Sementara menggali lebih dalam, Reuters menyebutkan bahwa pengiriman yang terikat ke Tiongkok turun untuk pertama kalinya dalam tujuh bulan.

Di tempat lain, Indeks Dolar AS (DXY) mengikuti imbal hasil obligasi pemerintah AS yang suram, serta data AS yang lebih rendah, untuk tetap tertekan di sekitar level terendah sejak Mei 2022, yang terlihat pada hari sebelumnya.

Meskipun demikian, Penjualan Ritel AS menandai kemerosotan terbesar dalam setahun dengan mencatatkan kontraksi 1,1% MoM untuk bulan Desember, dibandingkan dengan perkiraan pasar -0,8% dan -1,0% sebelumnya (direvisi). Pada baris yang sama, Indeks Harga Produsen turun ke level terendah dalam enam bulan terakhir dengan angka -0,5% MoM dibandingkan dengan -0,1% yang diprakirakan dan 0,2% sebelumnya (direvisi).

Di sisi lain, imbal hasil 10-tahun AS memperbarui level terendah empat bulan sementara mitra dua tahun turun ke level terendah sejak awal Oktober.

Perlu disebutkan bahwa imbal hasil Obligasi Pemerintah Jepang (JGB) 10-tahun tetap tertekan sekitar 0,40% setelah turun 15% karena status quo Bank of Japan (BoJ) pada hari sebelumnya.

Perlu diamati bahwa optimisme terkait Tiongkok juga memberikan tekanan turun pada pasangan USD/JPY. Sementara memicu hal yang sama, Gita Gopinath, Wakil Direktur Pelaksana pertama Dana Moneter Internasional (IMF) mengatakan, "Tiongkok dapat melihat pemulihan tajam dalam pertumbuhan ekonomi dari kuartal kedua dan seterusnya berdasarkan tren infeksi saat ini setelah pembongkaran sebagian besar pembatasan COVID-19."

Selain itu, yang membebani harga USD/JPY adalah komentar yang sebagian besar hawkish dari pembuat kebijakan Federal Reserve (Fed). Presiden Federal Reserve St Louis, James Bullard, mengatakan suku bunga AS harus naik lebih lanjut untuk memastikan bahwa tekanan inflasi surut. Pada baris yang sama, Presiden Federal Reserve Bank of Cleveland Loretta Mester memuji tindakan Fed untuk mengendalikan inflasi. Lebih lanjut, Presiden Fed Kansas City Esther George menyebutkan bahwa bank sentral harus mengembalikan stabilitas harga, "itu berarti kembali ke inflasi 2%." Baru-baru ini, Presiden Federal Reserve Dallas Lorie Logan mendukung laju kenaikan suku bunga yang lebih lambat tetapi juga menyebutkan kemungkinan titik berhenti yang lebih tinggi.

Mengingat kurangnya data/peristiwa besar, para pedagang USD/JPY harus mengamati pergerakan pasar obligasi, yang pada gilirannya menyoroti imbal hasil, untuk mendapatkan arah yang jelas.

Analisis Teknis 

Terobosan sisi bawah yang jelas dari support mingguan, sekarang resistensi di sekitar 128,65, mengarahkan penjual USD/JPY menuju level terendah bulanan 127,21. Juga bertindak sebagai filter penurunan terdekat adalah dasar Mei 2022 di sekitar 126,35.